2026年9月28日,A股迎来节后首个交易日,市场出现明显调整。三大指数全线走低,个股跌幅进一步扩大,但与此同时,全天成交额重新回升至较高水平,部分细分板块依然保持活跃。对于今天的市场而言,“跌”是表象,而成交放大以及行业之间的快速分化,则更值得从盘面结构角度进行观察。
截至收盘,上证指数报3823.62点,下跌1.67%;深证成指报12858.75点,下跌3.44%;创业板指报3139.82点,下跌4.53%。沪深京三市全天成交额约1.72万亿元,比节前最后一个交易日增加475亿元。全市场上涨个股不足900只,下跌个股超过4500只。
一、节后首日出现放量调整,市场分歧明显扩大
9月28日最突出的盘面特征,是成交额增加与指数下跌同时出现。
节前最后一个交易日市场成交额约1.67万亿元,今天重新回升至1.72万亿元左右。在指数明显走弱的情况下,成交反而扩大,说明市场资金之间的分歧正在快速增加。
一部分资金选择兑现前期涨幅较大的方向,另一部分资金则开始寻找新的交易方向。
因此,今天的行情与此前的缩量调整有所不同,更像是一次市场内部的大规模换手。

这种情况下,后续成交能否继续维持,将成为判断市场下一阶段运行状态的重要观察指标。
二、指数之间跌幅差异扩大,市场内部正在重新分层
今天上证指数下跌1.67%,深证成指下跌3.44%,创业板指下跌4.53%。
三大指数之间出现较大的跌幅差距,意味着不同市场风格所承受的压力并不一致。
深证成指和创业板指中成长属性较强、弹性较高的公司占比较大,因此当市场风险偏好快速下降时,相关指数的波动也更加明显。
相比之下,上证指数跌幅相对较小,说明部分权重方向对指数形成了一定支撑。
这种指数分化值得继续跟踪。如果后续创业板等成长指数率先企稳,市场风格可能重新出现修复;如果分化持续,则意味着资金仍处于重新选择阶段。
三、超过4500只个股下跌,市场广度明显收缩
从个股表现来看,今天市场调整具有较强的普遍性。
全市场下跌个股超过4500只,上涨个股不足900只,涨跌数量形成明显差距。
市场广度快速收缩,说明今天的调整已经不再局限于少数板块,而是扩散到了较多行业。
不过,即使在这种市场环境下,仍然有部分板块表现活跃。这说明资金并没有完全停止交易,而是在整体风险偏好下降的背景下进一步集中。
因此,后续观察市场不能只看上涨家数,还需要观察哪些板块能够在市场广度较弱的环境中保持相对稳定。
四、部分消费与制造方向出现活跃表现
从9月28日盘面来看,市场并非所有方向同步走弱。
汽车整车、养殖、小家电、电力以及部分风电设备方向表现相对活跃,部分个股甚至出现涨停。
其中,汽车整车板块受到资金关注,养殖相关方向也出现明显异动。
这些方向与前期高热度科技板块形成了比较明显的对比。
从资金流动角度来看,这种变化说明市场正在尝试建立新的交易平衡。前期热门方向出现调整后,资金开始寻找具有不同逻辑的细分领域。
但是否能够形成持续行情,还需要后续成交和板块联动进行验证。
实盘股票配资五、热点切换速度加快,市场进入重新筛选阶段
近期A股的一个明显特点,就是热点轮动速度较快。
当一个方向短期交易热度较高后,资金容易出现分歧;而当市场整体成交仍处于较高水平时,资金又会迅速寻找新的细分方向。
9月28日成交额重新超过1.7万亿元,说明市场仍然保持较高的资金博弈强度。
因此,当前行情并不能简单理解为市场活跃度消失,而更接近于市场内部正在进行一次较大规模的重新筛选。
未来几个交易日,真正值得观察的是今天活跃的方向能否继续获得资金支持,以及前期强势方向调整之后能否逐步恢复稳定。
六、节后第二个交易日,三个变化值得继续观察
9月28日已经完成节后首日交易,接下来市场将进入新的观察阶段。
第一,关注成交额。
今天放量调整,如果后续成交继续维持在较高水平,说明资金分歧仍然较大;如果成交逐渐回落,则市场可能进入新的缩量整理阶段。
第二,关注市场广度。
今天下跌个股超过4500只,后续上涨家数能否逐步恢复,将直接反映市场情绪变化。
元股证券:ygzq.hk第三,关注热点持续性。
汽车、养殖、电力等今天表现活跃的方向,需要通过后续交易确认持续性。只有当成交和板块联动能够继续保持,市场才可能形成更加稳定的结构性热点。
元鼎证券:放量调整之后,市场正在重新寻找交易平衡
元鼎证券认为,9月28日市场的核心变化,是资金分歧明显扩大。
指数大幅调整的同时,成交额却重新放大,说明市场并没有进入简单的低活跃状态,而是出现了较为明显的资金重新配置。
今天成长方向承压,而汽车、养殖、电力等部分方向出现活跃,反映出市场内部已经开始寻找新的交易支点。
因此,接下来市场值得关注的并非单一指数涨跌,而是成交量、市场广度和热点持续性三项指标能否逐步改善。
9月28日的行情完成了一次较为充分的市场换手。经过这一轮调整之后,资金会进一步向哪些行业集中、前期强势方向能否重新获得承接,以及新的热点能否形成持续联动,都将成为后续A股运行的重要观察线索。
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